Исполнительный директор Forex.ee Влад Карпеев рассказывает о бизнес-моделях ECN и Market Maker на валютном рынке.Здравствуйте! Сегодня я бы хотел рассказать вам о специфике бизнес-модели ECN и о том, чем она отличается от принципов работы компаний Маркет-мейкеров (ММ).
В чём же заключается разница?В сегодняшней высококонкурентной среде брокерских услуг на рынке Forex существует множество аспектов бизнеса, о которых все клиенты должны быть одинаково хорошо осведомлены. При выборе брокера каждый трейдер безусловно уделяет пристальное внимание отзывам о компании, её репутации, а также оценивает её надежность.
Клиентами используется множество различных торговых стратегий, поэтому параметры предлагаемых счетов будут играть первостепенную роль в процессе принятия решения в пользу той или иной компании. Брокеры прилагают усилия для привлечения всё большего количества клиентов, используя для этого всемозможные способы, однако трейдеры заинтересованы лишь в тех торговых условиях, которые обещают быть наиболее выгодными и прибыльными в совокупности с используемой ими торговой стратегией.
Какой тип брокериджа следует выбирать и в чём заключается риск?На рынке присутствуют две основные модели (и их вариации), по которым работает большинство компаний – ECN брокеры и Маркет Мейкеры (ММ).
ECN (Electronic Communication Network) брокер соединяет участников рынка Forex (банки, инвестиционные фонды, индивидуальные трейдеры и т.д.) между собой посредством аггрегатора, бриджей и др. Как только ордер выставлен, система осуществляет поиск контрагента, который возьмёт вторую сторону сделки по лучшей из доступных цен. Это означает, что одновременно Вы используете и предоставляете ликвидность, доступную на рынке без каких-либо посредников или дилеров, вовлечённых в процесс исполнения, что даёт всем участникам рынка равные права. Торгуя с ECN брокером, Вы видите только реальные цены, доступные на рынке, и можете совершать сделки по отображаемым ценам.
Market Maker не направляет ордера клиентов на рынок, а посылает их в свой дилинговый отдел, являясь при этом единственным поставщиком ликвидности для клиента. Таким образом, компания “создаёт рынок”: она покупает, когда клиенты продают и продаёт, когда клиенты хотят купить (т.е. всегда берет вторую сторону Вашей сделки). Следует заметить, что Маркет Мейкер не заинтересован в успешной торговле трейдеров по причине конфликта интересов, связанного с тем, что клиент всегда торгует против брокера. Также компании, работающие по модели MM, предлагают фиксированные спреды, как правило, в разы отличающиеся от рыночных.
Давайте посмотрим на таблицу сравнения ниже.
В этой таблице чётко отображены важные различия между моделями брокериджа ECN и MM. Но каким образом эти особенности влияют на Вашу ежедневную торговлю?
В первую очередь, торговля с Маркет Мейкером предполагает наличие конфликта интересов. Таким образом, компания выигрывает лишь в том случае, если Вы проигрываете. Это сводит Ваши шансы на получение стабильного дохода к минимуму, так как брокер скорее всего, будет давать Вам реквоты, вмешиваться в торговые операции и ограничивать Ваши действия многими другими способами, как только Вы начнёте показывать стабильно прибыльные результаты.
В отличие от этого, ECN брокер зарабатывает лишь на комиссии, взимаемой при открытии сделок, исключая тем самым конфликт интересов. Это означает, что компания будет заинтересована в том, чтобы Ваша торговля была прибыльной и длительной. Среди других преимуществ использования передовой технологии ECN, можно выделить отсутствие торговых ограничений, незаинтересованность брокера манипулировать потоком цен, спреды от 0 пунктов и отсутствие реквот.
Рассчитывая на то, что большинство клиентов рано или поздно потеряют свои средства, Маркет Мейкеры могут предлагать на первый взгляд выгодные условия сотрудничества, которые зачастую оборачиваются в сплошное разочарование для клиентов. К примеру, ММы могут предлагать бонус на депозит (сумма, равная определённому проценту от внесённого депозита), либо используют такие формулировки как “Мгновенное исполнение”, когда, на самом деле, это указывает лишь на повышенный уровень риска и отсутствие доступа к валютному рынку.
Как же отличить подлинную ECN технологию?Так как использование ECN предполагает исполнение по текущей рыночной цене, у Вас должна быть возможность повлиять на текущий показатель спреда. Чтобы выяснить, выводятся ли Ваши сделки на рынок, необходимо сделать следующее:
- Открыть лимитный ордер внутри спреда с помощью OCTL2 (выбранная Вами цена должна быть между текущими ценами Bid и Ask);
- Следите за тиковым чартом, чтобы увидеть, как выставленный Вами ордер незамедлительно влияет на величину спреда;
- Ваша цена должна незамедлительно появиться в стакане ликвидности OCTL2.
Пожалуйста, учитывайте, что если Вы столкнулись с проскальзыванием при исполнении Вашего лимитного ордера, то цена исполнения может быть исключительно лучше чем первоначально запрошенная.
Forex.ee – это стабильный европейский ECN брокер с более чем 10-ти летней историей. Мы предлагаем лишь профессиональные торговые условия и подлинную технологию ECN. Компания привлекает трейдеров конкурентными узкими спредами и пониженной комиссией, уделяя при этом индивидуальное внимание счёту каждого клиента. Подобные биржевым, торговые условия на наших
ECN счетах чётко отображают потребности и предпочтения сегодняшних профессионалов трейдинга – высокая скорость исполнения, низкие торговые издержки, уверенность в сохранности средств. Наш богатый список поставщиков ликвидности в совокупности с оптимизированной технологией гарантируют точное исполнение ордеров в любых условиях рынка. В добавок к удобствам личного кабинета, за каждым клиентом закрепляется свой Персональный Менеджер для обеспечения высокого качества обслуживания.
Будем рады сотрудничеству с Вами!
Ваш европейский ECN брокер,
Forex.ee.
