Фундаментальный анализ дает возможность выявлять как долгосрочные, так и краткосрочные изменения валютных курсов. Например, выходит новость об увеличении инфляции в стране. Инфляция – это, фактически, обесценивание национальной валюты. Обычно, после выхода такой новости курс национальной валюты по отношению к другим мировым валютам будет падать в течении 1-3 часов. Если взять в совокупности различные факторы и убедиться, что они все, так или иначе, носят отрицательный характер для экономики страны, то можно смело сделать вывод, что в долгосрочной перспективе, это от недели и более, курс национальной валюты будет также снижаться.
В фундаментальном анализе различают 4 вида фундаментальных факторов:
1. Экономические факторы.
2. Политические.
3. Слухи и ожидания.
4. Форс-мажорные обстоятельства.
Самый важный из них, на мой взгляд - экономические факторы. Экономические факторы подразделяют на несколько категорий:
1. Данные об экономическом развитии страны.
2. Заседания и выступления глав центральных банков. Любые изменения денежно-кредитной политики страны.
3. Валютные интервенции.
4. Сопредельные рынки.
Экономические показатели развития страны
В основе принципа воздействия экономических показателей страны лежит аксиома, что стоимость любой национальной валюты – это производная от состояния экономики данной страны. Стабильная экономика вызывает особый интерес у иностранных инвесторов, а, следовательно, повышает спрос на валюту. Экономическими показателями развития страны являются: торговый и платежный баланс, темпы инфляции, уровень безработицы, ВНП и т.п.
На международном валютном рынке существует единая система котировок курсов валют через доллар США. Значит, для всех участников рынка, состояние экономики США и стоимость доллара являются решающим фактором, который определяет направление рынка. В связи с этим, основное внимание валютных дилеров и брокеров приковано к американскому доллару. Основные показатели состояния экономики США публикуются регулярно (ежемесячно или ежеквартально).
Заседания центральных банков
Одним из важных экономических факторов являются заседания центральных банков. В качестве основной задачи центральных банков стоит регулирование внутренней экономической политики страны, а также регулирование стоимости валюты внутренней и внешней.
В связи с этим все заседания центрального банка привлекают огромное внимание всех участников Форекс. Регулирование процентных ставок – одно из главных средств стимулирования или замедления роста экономики, привлекательности для иностранного капитала, интереса к государственным облигациям, а, следовательно, стоимости валюты.
Торговые переговоры
Это важная часть экономической политики любого государства. Торговый дефицит – это соотношение импорта и экспорта. Дефицит торгового баланса для Соединенных Штатов Америки – основная проблема в течение последних лет. Он играет не последнюю роль в падении доллара в отношении основных европейских валют. И каждый раз результаты торговых переговоров находят на валютном рынке незамедлительный отклик.
Изменения в денежно-кредитной политике
Для регулирования стоимости валют такие меры применяются крайне редко. Однако такие примеры есть. Так, например, правительство Японии недавно разработало пакет мер для понижения стоимости иены на мировом рынке. Основной задачей было снижение инвестиционной привлекательности японской экономики, поощрение оттока японского капитала за границу, ужесточение правил по отношению к иностранным клиентам, имеющим счета в банках Японии и т.п.
На ожиданиях этого пакета на протяжении двух-трех дней японская иена подешевела практически на 400 пунктов. Однако, когда ожидания рынка не были оправданы, обратная реакция рынка превысила первоначальное удешевление в несколько раз.
Заседания торговых и экономических союзов, глав большой семерки
Заседания торговых союзов, определяющих межгосударственные торговые отношения и политику регионов, оказывают сильное влияние на курс валют. Примером этому может быть апелляция США и Японии, поданная после неудачного раунда переговоров во Всемирную организацию торговли, и затормозившая движение иены на неделю.
А вот заседания экономических союзов, не оказывают напрямую влияния на курс валют, хотя и могут вызвать определенный отклик на валютном рынке.
На заседаниях большой семерки, как правило, принимаются решения, регулирующие мировую экономику и ситуацию на международном валютном рынке. Например, может быть принято решение о проведении интервенции на рынке валют силами центральных банков нескольких стран. Именно поэтому, валютный рынок всегда очень чутко реагирует на заседания глав большой семерки.
Выступления глав правительств и центральных банков, ведущих экономистов
Выступления глав правительств и центральных банков – это один из важнейших экономических факторовфундаментального анализ валютного рынка, дающий незамедлительный отклик на движения валют. Нередко выступление того или иного видного деятеля может не только повлиять на ситуацию на рынке, но и в корне её изменить.
Интервенции центральных банков
С целью стимулирования роста или, наоборот, ослабления той или иной национальной валюты центральные банки проводят интервенции. Как правило, они проводятся центральными банками нескольких стран. Примером тому могут быть интервенции, проводимые центральным банком Японии и Федеральной Резервной системой США для ослабления японской иены.
